SEC 列出 37 個認為“安全”的加密貨幣

通過美國證券交易委員會 (SEC) 近期的監管行動，37 種加密貨幣已被該機構歸類為證券。

美國證券交易委員會對加密貨幣和證券的立場

加密貨幣與傳統金融模型的界限一直是加密貨幣市場參與者和監管機構爭論的熱點話題。美國證券交易委員會 (SEC) 已成為這些對話的核心人物，因為它在監管哪些類型的資產被視為證券方面發揮著作用。

雖然美國證券交易委員會尚未制定評估加密貨幣是否為證券的標準，但根據過去的案例，確定“安全”的方式將基於以下標準：

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• 1933 年證券法；
• 測試 ”豪威測試(Howey Test)- 給出定義“安全”的標準：投資合同、交易或商業模式——用戶將錢投資於企業並且只期望從廣告商或第三方的努力中獲得回報。
• 美國最高法院以往對該案的一些關鍵判決美國證券交易委員會訴 WJ Howey Co., 328 US 293 (1946)– 這導致了“Howey Test”測試的誕生。

SEC 表示，將上述標準應用於加密市場，許多加密貨幣都符合這些定義。 

SEC 在監管文件中提到的 37 種加密“證券”清單包括：

尤其是Filecoin（FIL）的名稱引起了爭議，因為FIL在美國多家交易所廣泛交易，而Grayscale Filecoin Trust計劃早前由Grayscale Investments提出。

Grayscale Investment 於 2023 年 4 月向 SEC 提交了申請，要求將其 Filecoin Trust 轉換為股票市場上的類似產品。SEC 昨天的突然決定導致了Grayscale 撤銷對 Filecoin Trust 的註冊，讓利益相關者應對後果。

交易被視為“安全”的加密貨幣的後果

買賣未註冊證券通常會構成違反美國法律的行為。該法規要求證券在向公眾開放交易之前在美國證券交易委員會註冊。

儘管此規則存在例外情況，例如出售給認可的投資者或私人交易所，但交易未註冊證券可能會導致重大處罰，包括罰款和退還利潤。

隨著新的SEC分類，個人投資者和交易所將面臨以下問題：

對於個人投資者：

這種新型證券可能會影響個人投資者的投資組合回報，從而使他們的交易變得複雜：

• 在交易“股票”之前，需要考慮交易“股票”的法律法規等因素。
• 這些代幣很可能會被交易所“除名”，以避免可能的法律處罰。
• “退市”的代幣將減少流動性，使交易變得困難。

加密“證券”的未來

SEC最近將某些加密貨幣歸類為證券的行動代表了監管格局的重大轉變。一些批評家認為： 

• SEC 最近的執法措施和決定可能會延遲區塊鍊和加密行業的創新。
• Coinbase 首席執行官布賴恩阿姆斯特朗也假設，我認為：“……雖然加密行業確實仍然需要監管，但它需要保持一致，以免阻礙行業的進步。發布禁令而不是監管也無濟於事，因為這會導致加密貨幣公司搬出美國，這發生在 FTX 身上，並導緻美國在競爭中失去技術優勢。”
• 區塊鏈項目通常通過 ICO 活動籌集資金，這些在 SEC 的解釋中也可以被視為“證券”。結果，這些項目受到嚴格的監管要求，這些要求既繁瑣又昂貴，小型項目很難遵守。
• 使美國投資者難以通過 ICO 獲得新的項目投資機會：因為一些項目將註冊在美國境外運營，並阻止 IP 投資者進入美國。
• 流動性降低、市場准入受限以及未註冊證券交易的潛在監管後果。 

交易“股票”加密貨幣時的即時解決方案

隨著出售未註冊證券的法律糾紛和特定豁免，獲得專業的法律建議已成為該領域所有利益相關者的必要條件。 

投資者、項目創建者，尤其是加密貨幣交易所必須對監管環境有深刻的了解，才能成功駕馭開發項目。

儘管美國證券交易委員會最近的決定給加密市場參與者帶來了複雜性，但它們也強調了在這個快速發展的行業中監管清晰的必要性。

通過專業的法律建議和積極主動的方法，利益相關者可以應對這些發展帶來的挑戰，並繼續參與充滿活力的加密貨幣市場。