比特幣ETF流出額達到11.3億美元，市場不確定性增加

在過去的七個交易日中，現貨比特幣（BTC）交易所交易基金（ETF）出現了顯著的流出，金額高達11.3億美元。

這一發展引起了投資者和交易者對比特幣穩定性和未來走勢的擔憂。

現貨比特幣ETF流出背後的原因：市場情緒和動態的轉變

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據SoSo Value數據顯示，從6月13日至6月24日期間，現貨比特幣ETF出現了流出。截至6月24日，Grayscale比特幣信託基金（GBTC）和Fidelity Wise Origin比特幣基金（FBTC）是這些顯著流出的最大貢獻者，分別流出了9,000萬美元和3,500萬美元。

加密研究公司10x Research指出，當前的ETF賣出與二月和三月看到的樂觀買盤形成鮮明對比，當時的樂觀情緒是由機構對比特幣的採納驅動的。在當今的市場中，機構可能退出市場，對市場信心和交易行為產生重大影響，體現了這種悲觀情緒。

這種轉變在許多多策略對沖基金的行動中是明顯的。這些基金之前在比特幣ETF上做多，在芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨上做空，現在正在清算頭寸。這一決定受到年化資金費率低於10%的影響，在比特幣CME期貨的持倉量下降的同時，與已售比特幣現貨ETF的交易量匹配。

此外，由機構通過ETF進行的投機交易活動擴大了資金費率。機構採用了一個三角套利策略，購買ETF並出售期貨以鎖定收益。

套利基金佔了142億美元比特幣ETF流入資金的30-40%，它們傳統上通過購買現貨比特幣並賣出期貨來實現一個三角套利策略。當前的市場條件促使重新評估這一策略，反映了機構行為和市場情緒的更廣泛變化。

此外，10x Research指出，對於現貨以太坊ETF存在過度樂觀情緒的擔憂，特別是考慮到比特幣ETF流入的疲弱。這一擔憂加劇了比特幣ETF買盤現在處於持平的事實，平均進場價為60,000-61,000美元。

這些ETF持續的流出與比特幣當前的價格走勢相吻合。6月24日，比特幣價格從64,076美元下跌至59,495美元，大約下跌了7%。根據10x Research的說法，導致這一抛售的因素包括Mt. Gox的分發、德國政府的出售、比特幣礦工、ETF以及原始錢包的出售。

“從假設來看，這相當於160-180億美元，與今年以來的比特幣ETF流入額相仿，”來自10x Research的Markus Thielen指出。

10x Research還確認了多個比特幣的賣出信號。這些信號包括預測下跌的重大波動和價格範圍指標。這些因素表明，在潛在的反彈前，可能發生更深的下跌。

然而，10x Research指出，比特幣目前處於極度超賣狀態。此外，貪婪與恐懼指數處於其最低水平之一，通常表明市場底部。這種情況讓加密貨幣影響者對市場持有樂觀情緒，促使他們建議買進跌勢。

儘管現貨比特幣ETF出現了顯著流出，當前比特幣價格的情況，一些機構投資者仍然表現出對這一加密貨幣的樂觀態度。本週早些時候，像MicroStrategy和日本公司Metaplanet這樣的企業宣布了重大比特幣購買。此外，香港的現貨比特幣ETF看到了比特幣數量的增加，從6月21日的3,842比特幣增加到6月24日的3,911比特幣。